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　　证券时报记者 刘敬元 邓雄鹰

　　北交所建造5个多月后，终于等来保障资金“入座”——作为凯德石英(代码835179)的政策配售投资者，天下东说念主寿尝得险资投资北交所上市公司的“头啖汤”。

　　证券时报记者采访获悉，银保监会仍是明确，保障资金可以照章合规投资北交所股票，部分保障资金也对这一阛阓给以了积极关注。由于北交所阛阓体量还较小，上市公司也相对更早、更小、更新，保障资金对北交所股票投资的定位，与对沪深阛阓股票投资的定位有所不同。

　　首单险资投资落定

　　3月4日，半导体石英成品龙头凯德石英在北交所上市，该公司2月25日裸露的IPO刊行收尾公告有诸多看点。其中，至极受到阛阓关注的是，凯德石英的10家政策配售投资者中，不仅囊括了多家头部基金、券商，况兼还有保障机构现身其中，即天下东说念主寿，这亦然北交所上市公司中初次出现险资身影。

　　凯德石英是国内向上的石英成品加工企业，居品主要应用于半导体、光伏太阳能等范畴，这次IPO召募资金拟运用于高端石英成品产业化技俩，对我国将来半导体产业及关节基础材料国产替代的提高将起到关节作用。

　　凯德石英这次IPO刊行1500万股，占刊行后总股本的20%(逾额配售礼聘权期骗前)，继承政策配售和网上刊行面容，刊行价钱为20元/股。其中，政策配售股份设想300万股，占这次刊行范围的20%(不含逾额配售部分股票数目)，政策配售召募资金金额设想6000万元。天下东说念主寿获配数目为40万股，仅次于富国基金、汇添富基金、天风证券各自获配的50万股，居战配名单第四位。据悉，天下东说念主寿这次投资由天下金钱受托实行。

　　天下东说念主寿这次参与的是凯德石英的政策配售智力，获配股票有6个月限售期。天下金钱示意，从公司本人而言，获取新股战配契机可优先获取预上市公司股份，无需再次参与新股申购，细目性与价值红利双高。

　　监管明确险资可投

　　险资参与凯德石英战配投资受到关注，与险资作为阛阓攻击的机构投资者身份不无关系。

　　北交所的“三大目标”之一，是“汲引一批专精特新中小企业，变成改变创业存眷热潮、及格投资者奋勇参与、中介机构归位尽职的良性阛阓生态。”这其中，及格投资者奋勇参与，成为阛阓稳步发展的攻击期待，保障资金当然亦然其中一类攻击投资者。

　　据证券时报记者采访了解，新三板昔日不在险资投资范围中，而北交所好比新三板升级版，自旧年9月北交所建造以来，保障机构一直在关注可否参与北交所关系股票的投资。

　　而针对业界关于“险资能否投资北交所股票”的商议，银保监会旧年11月就已示意，凭证《保障资金运用惩办见地》和《保障机构投资者股票投资惩办暂行见地》关联国法，保障资金可以投资公征战行并上市交游的股票和上市公司向特定对象非公征战行的股票。因此，保障资金可以照章合规投资北交所上市的股票。

　　在银保监会明确了上述事宜之后，保障机构东说念主士称，这意味着险资投资北交所股票在政策层面仍是广袤，惟一保障机构具有股票投资惩办能力即可参与北交所股票投资，同期关系投资受到与现存政策一致的监管。

　　事实上，在监管明确之前险资东说念主士即分析，沟通到保障资金的长期资金属性，以及北交所将来会作为与沪、深交游所三足鼎峙的一个存在，政接应该如故会援助险资投资参与的。

　　有保障资管公司高管向证券时报记者示意，在进程上，保障机构要参与北交所投资只需要向北交所请求，完成测试就可以交游。

　　PE与VC初选池

　　据证券时报记者了解，在北交所建造之初，天下金钱就启动入辖下手关系讨论职责。该公司公开示意，开首参与北交所投资，体现了天下金钱对国度政策的鉴定援助，对实体经济和专精特新企业的高效事业。同期，长期看好北交所优质上市企业的成长属性，提前统筹布局，有用协同公司各部门快速作念好各项交游准备。

　　这也代表了一类保障机构的作风——尽管北交所阛阓还比较小，但仍要给以积极关注。

　　一家保障资管公司涌现东说念主示意，把原本的新三板阛阓升级树立北交所，定位十足不通常，很是特等想深嗜。在他看来，北交所的建造利好保障资金的股权投资。

　　他示意，保障资金早已被允许作念PE(股权投资)、VC(风险投资)投资，但行业举座在VC的投资仍然很是少，更多地作念了一些PE投资，现在PE投资服从还可以。从投资角度而言，可以把北交所行动PE、VC的初选池，“北交所为小范围、新兴企业提供平台，咱们可以把它行动PE、VC的池子，况兼这个阛阓上的信息愈加透明，肯定北交所会有一些企业长大并转板到沪深阛阓。”

　　也有受访险资东说念主士示意，由于北交所阛阓的上市公司在发展阶段上相对更为早期，险资投资这个阛阓的场地需要沟通收益性和安全性，本色投资需要“淘金”。

　　从定位来说，北交所有互异化，即坚握事业改变型中小企业的阛阓定位，与沪深交游所比较，北交所的事业对象更早、更小、更新。同期，北交所也有不同的交游机制，比如新股上市首日不设涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制30%。

　　一家大型保障资管公司的股票讨论东说念主士示意，险资对北交所股票具体怎么投、投若干，要看投资场地的质料，以及阛阓容量和流动性。

　　限制3月9日，北交所上市公司共计87家，总市值约为2053亿元，蛊惑市值约1247亿元，3月9日今日成交金额8.77亿元，成交数目5968.2万股。

　　不外，在北交所上市公司投资方面，现在险资的准备职责和形态情况也不十足换取。在收受证券时报记者采访过程中，有保障机构尚不证实险资投资北交所在政策上已无拦阻，因此鲜关联注投资契机；也有一些中小保障机构示意，诚然知说念可以投资北交所股票kaiyun体育，但现阶段尚未过多关注。它们的主要沟通在于，自身资金体量较小，一方面北交所阛阓还在初期阶段，伸开关系讨论的性价比不高，另一方面现时沪深阛阓对它们的股票投资来说，空间和契机已实足。