毕马威中国首席经济学家康勇

经济不雅察网 记者 李晓丹 2023年上半年中国经济同比增长5.5%，其中二季度同比增速为6.3%。三季度的经济走势若何？来自毕马威的《三季度中国经济不雅察论说》预测，三季度GDP增速5.0%傍边。

“面前花消设立动能仍然暖热，住户花消信心有待进一步提振。”毕马威中国首席经济学家康勇默示，收入增速回暖将为下半年花消稳重增长提供保证，跟着宏不雅政策在支柱改善性住房需求、新能源汽车等巨额花消范畴进一步发力，花消有望延续复苏态势。

对于财政政策和货币政策的“稳增长”组合，康勇合计，下一阶段积极的财政政策将赓续加力提效，在住户可运用收入和花消上加大补贴力度，同期匡助企业缩小谋略职守，改善盈利质料，助力经济复苏和微不雅基础的改善，提振市集信心和预期；货币政策方面，央即将赓续引申宽松矜重的货币政策，保持货币信贷合理增长，确保利率水平适合。

“预测下半年仍有降准降息的空间，指挥个东谈主贷款和企业融资成本下行，提振企业和住户的投资和花消意愿。”康勇说。

三季度GDP增速5.0%傍边

经济不雅察网：若何看待7月宏不雅数据的波动？

康勇：从7月份数据来看，面前宏不雅经济的复苏势头仍在延续，但经济复苏力度仍然偏弱，花消、分娩和投资数据均有所放缓，天然有极点天气的影响，中枢问题如故在于国内需求仍然偏弱，市集主体信心依然不足。同期，外部环境也更趋复杂严峻，各人经济放缓将赓续制约中国出口增速。7月底中央政事局会议召开之后，花消、民营经济、房地产、成本市集等关联支柱政策陆续出台。8月15日央行再度降息，分离下调1年期MLF利率和7天逆回购利率15和10个基点，超出市集预期，央行宽松货币政策取向进一步明确，21日1年期LPR也随之下调10个基点。通过调降政策利率，灵验缩小实体经济融资成本，进一步刺激投资和花消。陪同一系列稳增长政策加力显效，预测8月花消、分娩、投资等枢纽宏不雅目的将有所改善，三季度GDP增速有望达到5.0%傍边。

经济不雅察网：毕马威中国发布的2023年三季度《中国经济不雅察》论说发现一个征象，那即是本年以来城投债融资仍偏低迷，这一情况主若是受哪些身分影响？

康勇：2022年以来，城投债融资出现彰着降温，2022年全年城投债累计净融资范围彰着低于往年同期水平，不足2021年的一半。本年以来城投债融资依然延续疲弱态势，由于地盘市集的持续低迷，所在政府性基金收入下落，影响城投平台的政府关联业务收入，同期地盘成交额下落也会负担城投平台的现款流和再融资才调。此外，在“阻挠增量、化解存量”的政策基调下，对所在债务的意思意思进度彰着高潮，城投企业债券刊行条款以及审核趋严，对城投债融资也带来一定冲击。

经济不雅察网：若何灵验扩大年青东谈主持事？

康勇：本年大学毕业生数目创历史新高，数目雄伟的年青东谈主群体联接参加劳能源市集，给管事市集带来较大的压力。年青劳能源群体稳定率持续处于较高水平主要有两方面原因，第一，看成吸纳后生办当事人力的民营经济复苏较慢，劳能源需求较弱，新增岗亭供给不足；第二，劳能源市集存在东谈主才供需错配，现在高校老师体系和作事培训体系还不成很好地安妥劳能源市集的需求，专科不合口征象较为常见。

灵验扩大年青东谈主持事需要从供需两侧同期发力。现在搏斗型服务业快速收复，交通运载、住宿餐饮、旅游等服务行业较快增长，对管事的带动作用彰着增强。接下来，要赓续加强对管事容量大的服务行业的支柱，扩大市集对劳能源的需求。同期，加大高档老师矫正力度，将专科设立与市集需求更好对接，建立多档次的老师体系，使得东谈主才培养八成愈加机动匹配劳能源市集的需求。此外，后生东谈主本人也不错搬动管事不雅念，面前收罗直播、物发配送、康养、家政等范畴岗亭需求量较大，也带来了更多机动管事契机。

下半年结构性货币政策对房地产支柱加大

经济不雅察网：收复内需，需要在哪些方面下功夫？

康勇：7月底政事局会议将扩大内需看成下半年政策的首要发力点，在外需受到较大冲击且不笃定性较高的情况下，更需要握住增强内需对经济增长的拉能源。我合计稳重房地产和活跃成本市集不错是鼓吹内需的两个握手。

房地产行业链条长、影响面广，关联多个产业部门，是拉动投资、促进花消的热切载体，在中国扩大内需计谋中具有热切作用，要赓续对峙和完善房地产长效机制，鼓吹房地产市集牢固健康发展，向新发展花式过渡。

近期中国房地产市集持续低位入手，房地产投资和地产关联花消增速持续下滑，对举座花消和投资信心造成较大冲击，稳地产的必要性随之高潮。7月底政事局会议明确指出要安妥房地产市集供求连系发生紧要变化的新局势，当令搬动优化房地产政策，因城施策用好政策器具箱，更好舒服住户刚性和改善性住房需求。随后7月27日住建部从缩小首套房首付比和贷款利率、落实认房不认贷等方面明确后续楼市搬动成见。8月1日央行默示将携带交易银行照章有序搬动存量个东谈主住房贷款利率。多地所在政府顺应政策导向，积极搬动楼市关联死心政策，其中南京、郑州等城市依然推出具体优化措施，郑州明确说起存量房贷利率搬动及落实认房不认贷政策，南京对购买新建商品房引申补贴等。

不外现在一线城市房地产支柱政策的出台还相对严慎，政策缩小优化空间仍然较大。从政策的出台到落实，再到经济主体的投资、花消行径的更变王人需要技能，咱们预期下半年这些支柱政策的扫尾会缓缓体现。

此外，成本市集是金融服求实体经济的热切纽带，在资源配置、风险缓释、政策传导、预期处分等方面具有独有而热切的支柱功能，在扩大内需、刺激花消方面一样起到积极作用。近期中国成本市集尤其是股市较为低迷，投资者信心受到影响。成本市集是经济入手的晴雨表，是市集主体预期和信心的径直反应，在面前国外金融局势复杂多变，国内经济增长内生能源依然不足的情况下，异日经济的不笃定性影响投资者行径和预期。

7月底政事局会议在成本市集方面的表述是一个亮点，由4月的“保持成本市集牢固入手”变成“活跃成本市集”，重点强调要提振市集与投资者信心，对扭转瞬前市集趋势将会有较大的鼓吹作用，也意味着成本市集政策的发力将愈加具体和优化。此外，也要强化投资端和融资端建设，加大机构投资者等长久资金入市力度，鼓吹擢升上市公司质料，更好确认成本市集功能，更好舒服住户钞票处分的需要。

经济不雅察网：8月15日，东谈主民币兑好意思元年内首破7.3，东谈主民币汇率异日何如走？

康勇：对于东谈主民币汇率走势，计划两个影响身分，一个是好意思元指数走强带来东谈主民币汇率被迫贬值压力；另一个是国内经济基本面对汇率预期产生影响。需要看重的是，4月中旬以来的本轮东谈主民币汇率贬值与以往不同，主若是受国内经济基本面转弱驱动。

跟着近期一批稳增长政策的陆续推出并缓缓落地收效，国内经济复苏动能将进一步增强，东谈主民币市集厚谊将缓缓改善，同期好意思联储加息周期缓缓步入尾声，下半年好意思元指数走强较难持续，对东谈主民币汇率的关联外溢影响将有望减弱，后续东谈主民币出现较大幅度贬值的可能性较小，预测东谈主民币汇率将在四季度缓缓企稳，可能出现波动回升的趋势。

经济不雅察网：下半年货币政策若何支柱稳增长？

康勇：在外部环境复杂严峻、国内经济入手面对新的勤勉挑战的布景下，下一阶段货币政策将赓续保持宽松取向，政策重点仍在全力稳增长、提信心上。

总量方面，计划到下半年物价将持续处于暖热偏低水平，预测在降准降息方面仍有空间，指挥个东谈主贷款和企业融资成本下行，提振企业和住户的投资花消意愿。

结构性政策方面kaiyun官方网站，下半年针对小微企业等国民经济薄弱依次，以及科技革命、绿色发展等重点范畴，结构性货币政策将重点发力，在6月上调支农支小再贷款再贴现额度2000亿元的基础上，其他结构性政策器具或也将延续引申期限或上调额度。此外，下半年结构性货币政策器具对房地产行业的支柱力度将进一步加大，在延续引申保交楼贷款支柱计较、房企纾困专项再贷款的基础上，或会赓续增多额度甚而创设新的定向支柱器具。