2月聚丙烯（PP）阛阓行情推崇不冷不热，全体价钱重点环比小跌。3月来看，需求旺季、历练潮涌，瞻望全体行情稳中向好，但由于各地供应情况不一，区域间的价差可能进一步扩大。

　　PP价钱重点走低、区域分化需求全体归附偏慢

　　参加2月以来，三大区价钱在触动驱动的基础下出现分化，从价钱走势来看，华北区域PP价钱与其它两大区价钱触动下行的走势天悬地隔，有上探趋势。从均价水平来看，2月全体PP价钱重点较上月有所走低，华北区域价钱跌势较浅。

　　据卓创资讯数据统计，收场2月21日，华北区域拉丝均价在7289.29元／吨，较1月下落0.22%；华东区域拉丝均价7411.07元／吨，较1月下落0.36%；华南区域拉丝均价在7440.36元／吨，跌幅0.91%。从区域价差来看，华北-华东区域价差自节前的-85元／吨收窄至21日的-70元／吨，华北-华南区域价差自节前-175元／吨收窄至-100元／吨。

　　2月PP价钱多区间触动，价钱重点环比走低。这主若是因为阛阓全体无彰着的利好驱动。2月正处春节假期技能，抓货商库存积蓄但全体压力相对可控，加之部分装配历练，使得库存去化较为顺畅，但节后需求归附速率相对较缓连累PP价钱飞腾。

　　形成华北PP价钱走势异于其它两个大区的主要原因在于：节后华北区域装配历练齐集，区内PP表示较为弥留，对价钱撑抓矫健，使得区域内PP价钱撑抓强于其它区域。

　　另从需求端来看，2月全体需求偏弱，外需偶有亮点，内需推崇平平。外需来看，外洋一季度历练相对齐集，国内廉价货源出口上风披露，出口订单相对活跃阶段性缓解国里面分供应压力。从国内来看，下贱全体订单归附节拍偏慢，大齐下贱工场于2月12日后复工，从开工水平来看，收场2月21日，塑编行业平均开工负荷在40%，注塑行业平均开工负荷在42%， BOPP行业平均开工负荷在46.07%，与昨年同期基本抓平。但因下贱节前多有原料储备，加之订单回暖不足预期，入市采购原料积极性不足，对PP价钱难有撑抓。

　　区域产能供应分化对价钱影响不一

　　面前产能仍主要齐集在华北、华南、华东区域，其中华北区域以26.11%的占比位居国内产能首位。据卓创资讯调研追踪，2024年国内PP新增产能440万吨，华北区域则占据了285万吨的体量，参加2025年2月，内蒙古宝丰2线（50万吨）也奏凯投产产料，使得区内PP供应更为充裕。那么随同产能扩增，区内的供应压力亦激增，在老本等身分的共同考量下，企业泊车历练状况更为常见。近期来看，2月装配历练齐集，华北区域有裕龙3线、金能二期二线等多套装配进行历练，预估总影响量在3.06万吨，而华东在2.11万吨，华南在1.31万吨。区内历练失掉量与供应压力对冲，带动了节后库存去化，对PP价钱的撑抓也强于其它区域。

　　总而言之，短期PP阛阓全体仍处供需博弈的大布景下。供需面来看，金三银四驾临之际，需求的归附或有待加强。原揣测新投产能或多有延后，当今仅有内蒙古宝丰三线50万吨产能揣测投放，且据统计3月份历练潮行将开启，技能触及产能或多齐集在华东、华南区域。宏不雅面来看，“两会”召开或为阛阓提供更为积极的信号。因而综上，瞻望3月阛阓或呈现稳中进取的阛阓走势，同期随同区域内的产能投放或历练，区域间的价差也或更为彰着。

　　（作家：孟秋烨kaiyun官方网站，卓创资讯分析师）