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01

许多东说念主对成本阛阓还有一种小极新的领略，认为只消建造一个公说念平正的阛阓环境就不错了，殊不知，这就跟乌托邦是一个意旨真谛，我这样说细则有许多东说念主不容许，有东说念主会拿好意思国的阛阓来例如，说是若何保护投资者的。

可是我跟全球说，莫得齐全的阛阓，只消齐全的故事。以至说监管经久王人是滞后于出老千的，因为出老千的东说念主对章程老是扣问的比监管还透，就更无谓说平庸投资者了。你会发现这跟社会轨制，跟法律功令，其实是一趟事，莫得齐全的轨制，只消齐全的故事。

我先从海外的运转讲起，而况王人是公开的，有影响力的。

第一个，最具好意思国特点的，即是原油宝事件。我昨天讲章程既定的情况下，你要思好我方来阛阓干嘛来了。而好意思国阛阓那才是历害，原油宝事件发生前，交游所连夜改章程，允许出现负价钱，东说念主类交游史上不错说前无古东说念主后无来者。

好意思国东说念主发现中国的投资者在原油上莫得实时换月，于是作念了这个局，把库欣地区的交割库容一说念租下来，让多头没法交割，然后再通过交游所连夜改章程，搞出一个负价钱成交，然后多头不但拿不到货，还得倒找钱。

你说好意思国投资者保护作念的若何样？不错说吃东说念主不吐骨头。

第二个，韩国股神Bill Hwang，这个我也讲过许屡次。他的持仓被打爆，跑得最快的经纪商是高盛和摩根大通，日本野村和瑞士瑞信亏的最多，他这辈子臆想王人思获得好意思国阛阓的保护，可是他不知说念好意思国的这些投行，是不错既当经纪商，又当敌手盘的，他们背后会不会看你的持仓数据，然后出老千？

第三个，客岁的伦镍逼仓事件，传奇那时亦然摩根大通手脚经纪商，还有融资，但临了爆出来的敌手盘也有摩根大通。这个莫得公开的巨擘音信佐证，可是有个公开的音信是，伦敦金属交游所被港交所收购了，那时修改了交割章程，是成心于青山的，这也保护了咱们的企业。自后搞得敌手要在英国告状，可是背面不明晰之了。

还有许多，尤其是有些大企业也傻白甜，折服阛阓公说念平正，有的还自作聪慧跟好意思国的大投行签对赌公约，也不思思东说念主家上百年是干啥的，临了赔的家贫如洗。可是你说好意思国的机构坑不坑散户？当今巧合还真不若何坑，因为好意思国的散户还是大部分被淘汰了，阛阓上王人是机构为主，王人是玩大的。

平庸投资者，莫得信息上风，莫得资金上风，终究是很难拼过机构的，将来咱们可能亦然这样个趋势。

02

除了海外的故事，我再讲几个国内的故事，尽量讲公开的，有些故事当今照旧不成说。

第一个，327国债事件，这是中国金融史上的一个传奇故事，此次事件内部暴富的几个传奇东说念主物，临了真的王人莫得善终，有好奇的不错我方去了解一下，不伸开说这个。

而这个事情发生的时候，阛阓章程就有很大的迂回，咱们的金融阛阓亦然随着西方学的，不错说一堆特别，当今的投资者有种单纯的领略，以为阛阓就应该若何若何，实质上有十五年以上投资教学的王人知说念，昔日的故事比当今精彩多了，阛阓即是在这些故事中成长起来的。

第二个，这是我听别东说念主讲的故事，说是在某个期货物种上，作念空的一方被套住了，然后几经探问，搞剖析了主力多头在海南某地，这东说念主有个怜爱，即是PC，然后空头思惟法作念了个局，在他PC的时候，找东说念主冒充JC把他给抓了，然后即是思惟法关了三天。

为啥是三天呢？因为期货阛阓有个三板强平，在被关的这几天，打了三个跌停，没法补保证金的就会被强平。然后空头解套，多头歇业。

第三个，讲上头这个故事的东说念主呢，在2015年，听业内的大佬们王人在说大牛市要来了，然后火速筹钱，发财具，加杠杆，跑步进股市，准备搞个金钱开脱。有次路演的时候，我去听了，加了微信。

2015年是什么时候？跟当今有点像，即是上一次金融战的时候，大A果然大涨，其实是许多资金准备跑路，包括许多作念内保外贷的，王人是一个思法，套现离场。前半段王人是按脚蓝本，牛市来了，这个哥们的一又友圈有段技能亦然红酒雪茄，异常欣然。

背面的事全球王人知说念了，大王人资金流出，外储快速减少，国度层面感受到了危急，股市查配资，快速拆杠杆，总共资金全被闷在内部了。然后讲故事的这个东说念主，杠杆爆仓，跳楼了。

有一年咱们作念多一个品种，不注意买成了排行第一的持仓，很快就有许多东说念主打电话来问，是不是咱们在作念多？其实这个时候，咱们的持仓，成本，账户资金，就还是是半透明的了。包括经纪商，交游所，王人掌持着总共的数据，可是是谁泄闪现去的，就不好说了。

像这种照旧通例的不公说念，还有些当今还不成讲，我只可说我见过的比你思象的更血腥，亏钱是小事，一不注意就家破东说念主一火。国内的成本阛阓，当今也在往好意思国的标的发展，即是大吃大，还是不屑于吃小虾米了。

许多散户照旧小极新，岂论是国内照旧海外，我只可说成本阛阓跟干戈的战场是雷同雷同的，挡东说念主财源如杀东说念主父母，哪有那么的澄莹怡东说念主。

我发自肺腑的，也只劝我的读者们一句，如若你还在讲章程公不公说念，你就不合适参加这个阛阓。你不错挑升去推进章程公说念，但不要同期思着去阛阓里赢利。

莫得齐全的阛阓，只消齐全的故事。